環保限產、錯峰生產、煤價攀升 水泥這波行情能飛多久
近一個月來，由于疊加了環保限產、錯峰生產等政策因素，水泥市場迎來一波大漲行情，河南、山東等地一個月內漲幅已超過50%。
??業內人士分析，盡管產品價格回暖，但企業生產成本同期也大幅提高。今年水泥價格屬恢復性補漲，企業盈利情況仍不樂觀。預計隨著冬季水泥應用淡季臨近，價格將呈逐步回穩態勢。
??水泥“限產季”
??“現在市場都亂了，價格一天一個樣。”面對近期大幅調整的本地水泥價格，河南新鄉的水泥經銷商劉保昌感嘆，“政策一出，市場就開始炒作。9月底水泥出廠價還在170元/噸左右，現在350元/噸都買不到了。”
??他提到的政策，是河南今年為治理大氣污染出的重拳。10月19日，河南省大氣污染治理攻堅戰領導小組印發《河南省冬季大氣污染治理行動暨錯峰生產污染管控方案》，要求實施水泥、鑄造、鋼鐵等重點企業錯峰生產。
??按照要求及慣例，2016年11月1日至2017年1月31日，河南省187家水泥、96家鑄造企業實行停產。同時根據環境質量狀況和污染天氣管控要求，對全省19家鋼鐵企業實施限產或停產。
??“方案公布之后，10月22日，河南地區多家主導水泥企業下發調價通知，水泥價格一次就上漲了100元/噸。在此前的9月底及10月6日，河南也上調了兩次價格，分別為100元/噸和30元/噸。三次調價后，河南主流散裝水泥的到廠價就達到近480元/噸，刷新了自2010年以來的高價錄。”卓創水泥行業分析師侯林林稱，本輪因治理冬季大氣污染而下發錯峰生產管控方案的，還有山東及河北的部分城市。從11月起，上述地區將面臨為期三個月的停窯。
??同時，工信部和環保部也在10月低下發通知部署了2016至2020年水泥行業錯峰生產的通知，將錯峰范圍擴大至包括北京、內蒙古、遼寧、河南、新疆在內的15個省的所有水泥生產線。限產政策促使全國各地水泥企業大幅推漲報價以提升盈利空間，其中山東、河南兩省漲價節奏最快，漲幅大。
??據統計，除河南地區一月內水泥價格幾乎翻番外，山東地區10月份以來水泥每噸漲價也超過100元。10月全國散裝水泥月均價為320.9元/噸，環比9月大幅上漲14.87%，同比大漲26.6%。截至10月底全國散裝均價為330.74元/噸，已經超過2014年同期高價。
??眼看河南地區水泥大幅飆漲，10月30日，河南省工業和信息化委員會、河南省環境保護廳聯合下發緊急通知，調整河南省水泥企業錯峰生產安排，原定于11月1日開始執行的河南省水泥行業錯峰生產推遲8天。
??通知顯示，調整錯峰生產是為合理引導社會預期，有效平抑水泥價格，維護水泥行業的長期穩定發展和工業經濟的整體平穩運行。調整后，全省所有水泥生產企業錯峰生產時間維持3個月不變，京津冀大氣污染傳輸通道城市范圍以外的水泥生產企業停產55天后恢復生產20天，以保證市場供應并補充庫存，其錯峰生產時間順延20天。據悉，在領導指導下，10月28日，河南省水泥價格已回調100元/噸。
??煤價推高成本
??“10月份是水泥應用旺季，但往年價格走勢多在10月份小幅沖高后就會出現回落，像今年這樣持續大幅漲價的情況并不多見。”某水泥生產企業負責人王希認為，造成水泥今年價格持續堅挺的，除了限產政策外，煤炭價格大漲造成的成本推高是根本因素。
??今年4月份以來，煤炭價格一路高歌猛進。11月2日，環渤海動力煤炭價格指數5500大卡動力煤綜合平均價格報收為607元/噸，而年初，這一數據僅為371元/噸，累計漲幅突破60%。
??“生產一噸水泥，需要用到八九十公斤動力煤。煤炭價格每上漲100元，每噸散裝水泥成本就要上漲約10元。”王希坦言，雖然有統計數據稱河南水泥價格近期高漲到480元/噸，但其中市場炒作因素較強。實際報價是水泥到位價，其中包含了運費、稅費等，而水泥出廠價近期高約350元/噸。
??中國水泥協會的分析師王曉亮也認為，這一波價格上漲后，企業盈利或有改善，但并沒有出現暴漲情況。以海螺(291.38元/噸，0.43%)水泥為例，該公司二季度噸毛利在60元左右，但在水泥價格飛速上漲后，三季度企業噸毛利僅66元。由于成本不斷推高，水泥價格上漲實際并未支撐企業盈利。
??“今年水泥價格的上漲，其實是對2015年價格大幅回落的恢復性補漲，截至9月底，價格恢復性調整才算完成。9月份之前，國內40%左右的企業都處在盈虧平衡點，甚至有的企業處于虧損狀態。” 王曉亮稱，10月份以來水泥價格上漲的主要因素，是煤炭成本的推動。此外，如河南在環保治理的過程中，也停用了許多建筑工用項目，導致企業銷量銳減。部分日正常發貨量超過一萬噸的企業，近期發貨量已降至三四千噸，這都為企業增加了生產經營成本。
??11月進入限產季后，水泥市場是否會出現供不應求的情況，造成價格繼續上漲？
??王曉亮認為，水泥停產后，仍有半個月到一個月的存量，而且所有錯峰生產都集中在北方地區，11月中后期，由于天氣轉冷，多數施工工程都將停止作業，水泥也進入消費淡季。因此冬季進行錯峰生產是符合行業發展需求的，也不會對價格形成過大波動。未來部分區域水泥價格可能還有小幅上調，但國內大部分地區都將進入淡季，價格將趨穩。
